Die Luxemburger SPF: Familienvermögen im steuerbefreiten Mantel.

I. Rechtsgrundlage: das Gesetz vom 11. Mai 2007

Die Société de gestion de patrimoine familial beruht auf dem luxemburgischen Gesetz vom 11. Mai 2007 – geschaffen als moderner, EU-konformer Nachfolger der 1929er-Holding, deren Steuerregime die Europäische Kommission beanstandet hatte. Die SPF ist keine eigene Rechtsform, sondern ein Steuerstatus, den eine Kapitalgesellschaft annimmt: zulässig sind die S.à r.l. (Stammkapital ab 12.000 €), die S.A. (ab 30.000 €), die Kommanditgesellschaft auf Aktien und die als Aktiengesellschaft organisierte Genossenschaft. Die Satzung muss den SPF-Status ausdrücklich festschreiben und den Gesellschaftszweck auf Erwerb, Halten, Verwaltung und Veräußerung von Finanzanlagen beschränken – unter Ausschluss jeder kommerziellen Tätigkeit. Überwacht wird die Einhaltung durch die indirekte Steuerverwaltung (Administration de l'enregistrement); ein jährliches Testat des Domizilagenten oder Wirtschaftsprüfers bestätigt die Einhaltung der Statusvoraussetzungen.

II. Zulässige Anlagen – und die roten Linien

Die SPF darf Finanzinstrumente im weitesten Sinne halten: börsennotierte und nicht notierte Aktien, Anleihen, Investmentfonds, strukturierte Produkte, Bankguthaben in jeder Währung sowie Edelmetalle in Kontoform. Auch Beteiligungen an anderen Gesellschaften sind zulässig – allerdings nur als passiver Investor: Die SPF darf sich nicht in die Geschäftsführung ihrer Beteiligungen einmischen und keine entgeltlichen Dienstleistungen erbringen. Die roten Linien sind klar gezogen: kein Direktbesitz von Immobilien (mittelbar über Immobiliengesellschaften oder Fonds ist zulässig), kein Handel als Geschäftstätigkeit, keine Kreditvergabe als Geschäft und keinerlei kommerzielle Aktivität. Wer diese Grenzen überschreitet, verliert den SPF-Status und wird rückwirkend regulär steuerpflichtig – die Disziplin im Portfolio ist also Teil der Struktur. Für gemischte Vermögen lösen wir das über Parallelstrukturen: die SPF für das Finanzvermögen, daneben eine Soparfi oder Objektgesellschaften für Immobilien und operative Beteiligungen.

III. Gesellschafter: Privatvermögen, streng verstanden

SPF-Anteile dürfen nur von „berechtigten Investoren" gehalten werden: natürlichen Personen im Rahmen der Verwaltung ihres Privatvermögens sowie Vermögensverwaltungsstrukturen, die ausschließlich für das Privatvermögen natürlicher Personen handeln – also Stiftungen, Trusts und Family Offices. Operative Unternehmen scheiden als Gesellschafter aus. Genau diese Beschränkung macht die SPF zum Familieninstrument: Eltern und Kinder halten Anteile, Übertragungen erfolgen durch Anteilsschenkung oder -vererbung statt durch Umschichtung ganzer Depots, und die Familien-Governance – Stimmrechte, Vinkulierung, Vorkaufsrechte – wird in der Satzung verankert. In Gesamtstrukturen setzen wir die SPF gern unter eine Liechtensteiner Stiftung: Die Stiftung ordnet die Nachfolge und schirmt ab, die SPF verwaltet das liquide Vermögen im EU-Rahmen.

IV. Besteuerung in Luxemburg

Die SPF ist von der luxemburgischen Körperschaftsteuer, der Gewerbesteuer und der Vermögensteuer vollständig befreit. An deren Stelle tritt die jährliche Zeichnungssteuer (taxe d'abonnement) von 0,25 % auf das eingezahlte Kapital zuzüglich Emissionsagien und bestimmter kapitalersetzender Zuschüsse – mindestens 100 €, höchstens 125.000 € pro Jahr. Auf Dividenden, die die SPF an nicht in Luxemburg ansässige Gesellschafter ausschüttet, erhebt Luxemburg keine Quellensteuer; auch Veräußerungsgewinne nicht ansässiger Gesellschafter aus dem Verkauf von SPF-Anteilen bleiben in Luxemburg steuerfrei. Der Preis der Befreiung: Die SPF gilt nicht als „ansässig" im Sinne der Doppelbesteuerungsabkommen und kann weder DBA-Vorteile noch die EU-Mutter-Tochter-Richtlinie in Anspruch nehmen. Ausländische Quellensteuern – etwa auf deutsche oder US-Dividenden – werden daher nicht erstattet oder reduziert. Für zins- und thesaurierungslastige Portfolios fällt das kaum ins Gewicht; für dividendenstarke Depots muss man rechnen.

V. Die deutsche Sicht: Hinzurechnung, Abgeltungsteuer, Transparenz

Für Gesellschafter mit Wohnsitz in Deutschland gilt: Ausschüttungen der SPF unterliegen als Kapitalerträge der Abgeltungsteuer. Vor allem aber greift die Hinzurechnungsbesteuerung der §§ 7 ff. AStG – sie rechnet passive, niedrig besteuerte Einkünfte einer beherrschten ausländischen Gesellschaft den deutschen Gesellschaftern laufend zu, unabhängig von Ausschüttungen. Da die SPF per Definition keine Ertragsteuern zahlt und ausschließlich passive Einkünfte erzielt, sind beide Voraussetzungen typischerweise erfüllt; der Substanz-Escape des § 8 Abs. 2 AStG verlangt eine wesentliche wirtschaftliche Tätigkeit, die eine reine Vermögensverwaltungsgesellschaft kaum darstellen kann. Im Klartext: Für den in Deutschland wohnenden Alleingesellschafter neutralisiert das deutsche Steuerrecht die Luxemburger Befreiung weitgehend. Sinnvoll wird die SPF bei Gesellschaftern außerhalb Deutschlands (oder unterhalb der Beherrschungsschwellen), nach einem geplanten Wegzug oder als Baustein unter einer Stiftung – Konstellationen, die wir im Erstgespräch ehrlich durchrechnen. Hinzu kommen die üblichen Transparenzpflichten: Luxemburg führt ein Register wirtschaftlich Berechtigter, nimmt am CRS teil, und in Deutschland bestehen Anzeigepflichten nach § 138 AO. Unsere Strukturen sind auf vollständige Deklaration gebaut.

VI. Die Alternative im selben Land: die Soparfi

Die Société de participations financières ist der Gegenentwurf: eine voll steuerpflichtige Luxemburger Holding (Gesamtsteuersatz in Luxemburg-Stadt als Richtwert rund 24 %), die dafür das komplette Instrumentarium des internationalen Steuerrechts nutzen kann. Ihr Herzstück ist das Schachtelprivileg: Dividenden und Veräußerungsgewinne aus Beteiligungen von mindestens 10 % (oder 1,2 Mio. € bzw. 6 Mio. € Anschaffungskosten) sind bei zwölfmonatiger Haltedauer vollständig befreit; dazu kommen DBA-Netz, EU-Richtlinien und die Möglichkeit kommerzieller Nebentätigkeiten und Immobilieninvestments. Für Unternehmerfamilien mit wesentlichen Beteiligungen ist die Soparfi deshalb oft das passendere Vehikel – oder die Ergänzung: Soparfi für die Beteiligungen, SPF für das liquide Vermögen. Wir strukturieren beide Varianten und kombinieren sie, wo es rechnerisch trägt.

VII. Für wen sich die SPF eignet

Die SPF passt zu Familien mit größerem liquiden Vermögen, die eine geordnete, EU-regulierte Bündelung suchen: ein Gefäß für Depots und Liquidität, übertragbar in Anteilen, mit klaren Governance-Regeln und minimaler Steuerbelastung auf Gesellschaftsebene. Ihre volle Kraft entfaltet sie, wenn die Gesellschafter außerhalb Deutschlands ansässig sind oder der Wegzug geplant ist – etwa in die Schweiz, nach Dubai oder in ein anderes Land ohne Hinzurechnungsregime – sowie als Baustein unter einer Liechtensteiner Stiftung. Mit Blick auf die laufenden Kosten für Domizil, Verwaltung, Buchhaltung und Testat empfehlen wir die SPF typischerweise ab einem Anlagevermögen im siebenstelligen Bereich. Ob sie in Ihrer Konstellation trägt oder ob Soparfi, Stiftung oder eine ganz andere Architektur klüger ist, klären wir im kostenlosen Erstgespräch – mit Zahlen, nicht mit Prospektversprechen.